Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

⭐️ Торговая идея по Норникелю ⭐️ ■ Идея: Покупка ■ Срок идеи: 2-3 месяца ■ Целевая цена: 152 рубля ■ Ожидаемая доходность: 11,4% ❗️Норникель является одной из крупнейших горно-металлургических компаний России и крупным мировым производителем никеля, палладия, платины и меди. 👉 Это основные металлы, необходимые для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта. Компания также производит кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений и селен. ➡️ Финансовое положение: 📌 Выручка Норникеля за 2025 год снизилась на 1,6%, до 1147 млрд рублей, на фоне снижения объемов производства и укрепления рубля. 📌 Чистая прибыль по итогам 2025 года выросла на 22,3%, до 207 млрд рублей, вследствие снижения финансовых расходов, положительной динамики курсовых разниц и увеличения доходов от инвестиционной деятельности. 📌 Чистый долг Норникеля с учетом аренды снизился с начала года на 18,1% и на конец 2025 года составил 715 млрд рублей. Уменьшение чистого долга произошло на фоне снижения общего долга на 16,9% (до 880 млрд рублей) и уменьшения денежных средств на 11,1% (до 165 млрд рублей). 📌 При этом соотношение чистого долга Норникеля к прибыли до налогов, амортизации и уплаты процентов (Net Debt / EBITDA) в течение 2025 года снизилось с 1,7 до 1,6. 🔥 Инвестиционная идея: ❗️Норникель является бенефициаром роста цен на базовые цветные металлы (никель, медь) и металлы платиновой группы (палладий, платина), занимающие ключевое место в портфеле продукции компании. 📌 По оценке аналитиков, в 2026 году средние цены никеля вырастут к уровню 2025 года на 6–10%, меди — на 20–25%, палладия — на 40–50%, платины — на 60%. 📌 Норникель также является бенефициаром возможного ослабления рубля, так как продукция компании преимущественно направляется на экспорт. 📌 Дополнительным позитивным фактором для котировок акций Норникеля может стать дальнейшее снижение ключевой ставки Банка России. ❗️ Торговая идея на рост рост акций Норникеля с целью 152 рублей на горизонте 2-3 месяцев на фоне ожидаемого роста цен на корзину металлов компании и ослабления рубля. Потенциальная доходность может составить более 11%. ✅ Если было полезно, заходите в профиль и подписывайтесь на канал

Операционные результаты МГКЛ за 1 квартал 2026 года — это что-то Весь прошлый год я знакомил вас с отчётами МГКЛ, и каждый раз удивлялся: как можно показывать рост выручки и клиентской базы на 40–70–100% год к году? Я объяснял это глубокими корпоративными изменениями и эффектом низкой базы. Прошёл год — и компания продолжает удивлять. Цифры за 1 квартал 2026: 📊 Выручка — 13,3 млрд рублей (рост в 4 раза г/г). Для сравнения: годом ранее выручка выросла в 4,5 раза (до 3,5 млрд руб.) — динамика остаётся на том же запредельном уровне. 👥 Розничные клиенты — 51,7 тыс. (Без изменения г/г). 💍 Доля товаров со сроком хранения более 90 дней — 3,9% (минимум за всю историю; год назад было 10%). Снижение времени хранения говорит об улучшении качества портфеля и росте оборачиваемости активов — ключевой показатель эффективности для этого бизнеса. Что происходит внутри? ➡В прошлом году запустили ресейл-маркет — это вдохнуло новые объёмы в обороты. Но и розничная сеть не отстаёт: количество отделений превысило 200 штук ➡Очевидно, что расти два года подряд по 4 раза год к году по выручке на ломбарде и онлайн-платформе не получится. Основную лепту в рост объёмов внесла оптовая торговля драгметаллами, в том числе на биржевых площадках. Это важно понимать при оценке структуры бизнеса. 📊Текущие показатели дают следующие мультипликаторы: P/S 0,10x — супер низкое значение указывающее на огромную недооценку (у аналогичных и близких компаний P/S 0.5 — 1.5. P/B 2,7х — нормальные значения Лучше всего температуру показывает Р/Е, но для его расчёта нужна прибыль, а она будет только в отчёте по МСФО за год, который мы увидим уже 8 апреля 👀. Очень интересно, что же там будет 💪

🏦 МТС Банк: тезисы из общения с менеджментом ✔️ Весна традиционно является достаточно оживленным временем на фондовом рынке. Многие компании публикуют годовые отчеты, а параллельно проводятся конференции, коллы и просто встречи инвесторов с эмитентами. ☝️ На днях удалось пообщаться с представителями МТС банка и получить ответы на некоторые вопросы, которые остались после анализа отчета. Радует, что компания остается открытой и поддерживает диалог с инвестиционным сообществом. 📝 Сегодня тезисно поделюсь с вами полученными ответами и комментариями. ❓ В чем причина падения комиссионных и прочих доходов в 2025 году? И стоит ли ждать похожей динамики в будущем? «В 2025 году мы скорректировали параметры нашего ключевого продукта — кредитных карт. В результате часть комиссионных доходов была преобразована в процентные, что не привело к общему снижению доходности. В будущем мы ожидаем стабильный рост комиссионных доходов. Это обусловлено расширением бизнеса в области платежей и переводов, развитием услуг внешней экономической деятельности (ВЭД), запуском нового направления в InsureTech. » ❓ Как планируете повышать ROE? Какой таргет на сегодняшний день? «Повышение показателя ROE является одной из наших ключевых стратегических задач, над которой мы активно работаем. В рамках розничного кредитования мы отказались от стратегии «роста любой ценой» и сосредоточились на селективной работе с заемщиками. Результаты уже налицо: в 2025 году ROE по новым выдачам в сегменте кредитных карт составил 74%, что более чем вдвое превышает показатели предыдущего года. ROE по новым кредитам — 34%.» ❓ Предпринимаются ли какие-то действия для возврата котировок акций к уровню IPO? «Мы активно работаем над улучшением инвестиционной привлекательности компании и предпринимаем конкретные шаги для повышения акционерной стоимости. В числе наших усилий — улучшение финансовых показателей, реализация комплексной программы по созданию акционерной стоимости и поддержка ликвидности наших акций двумя маркет-мейкерами, что делает их более привлекательными для инвесторов. По итогам 2025 года число розничных инвесторов превысило 100 тыс. человек.» ❓ Как вы сами оцениваете справедливую стоимость акций компании? «Ведущие инвестиционные дома отмечают наши достижения и оценивают потенциал роста стоимости наших акций в среднем на уровне +30%. Мы уверены, что справедливая стоимость компании значительно выше текущих уровней и продолжаем стремиться к созданию дополнительной ценности для наших акционеров.» 📌 Резюмируя, снижение комиссионных доходов было разовым фактором. Менеджмент говорит о приоритетах в виде роста эффективности бизнеса и инвестиционной привлекательности. Будем следить за развитием событий. ❤️ Если было полезно — поддержите пост лайком.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 2) 💰 ЭКОНОМЛИЗИНГ 002Р-02* ◾️ $RU000A10ERA4 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | ЭКСПЕРТ [22.07.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,1% [91 день] ⚠️ CALL через 2 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ А вот тут стоит задержаться чуть дольше, поехали :) ❓ Про эмитента. Универсальная лизинговая компания с преобладанием в портфеле дорожно-строительной спецтехники, а также автотранспорта. Головной офис расположен в Саратове, регионы присутствия - по сути все окрестные. В рэнкинге лизинговых компаний занимает место номер 56 как по объему портфеля, так и по новому бизнесу. 💰 Финансы в цифрах. Отсутствует опубликованная отчетность за полный 2025 год, однако цифры содержит презентация: ⬆️ Выручка: 687,2 млн. (509,7 млн.) ⬇️ Чистая прибыль: 95,4 млн. (108,6 млн.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 786,4 млн. (577,6 млн.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 1,30 млрд. (1,29 млрд.) ➤ Долг диверсифицирован между десятком банков. Самые крупные доли, помимо облигаций, в Альфе (17,6%) и ВТБ (9,4%). 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 136,4 млн. (96,6 млн.) 💼 Лизинговый портфель: 5,03 млрд. (4,1 млрд.) 🗞 Биржевая история. С 2019 года компания проводит размещения, три выпуска в совокупности на 500 миллионов рублей были погашены. В обращении 6 бумаг, по 100 миллионов каждая: 001Р-04 - погашение в мае 2026; 001Р-05 - погашение в августе 2026; 001Р-06 - погашение в ноябре 2026; 001Р-07 - погашение в феврале 2027; 001Р-08 - колл в феврале 2027; 002Р-01 - пут в феврале 2027. 👔 Ну и куда же без столь авторитетного сбора заявок: 🛢 ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-24 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 8 апреля ☎️ МТС 002Р-18 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [09.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.11.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [19.01.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 15% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 10 апреля ➤ Лично мне любопытно, до какого значения "укатают" фикс МТСа. Исключительно с научной точки зрения - деньгами в такие истории я не хожу :) ☀️ Великолепного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 1) 🚪 Пятница переступила порог, и неподалеку уже маячат выходные) Доброе утро, друзья! 📈По классике, сначала старт торгов: 🏗 АПРИ БО-002Р-14 ◾️ $RU000A10ERC0 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НРА [24.10.2025] 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НКР [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 24,75% / YTM ≈ 27,8% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 39 купона ежеквартально ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 ➤ АПРИ прибывает на рынок чаще, чем успевает обновляться отчетность :) Собственно, с момента публикации последнего поста ничего не поменялось, консолидированная отчетность за 2025 год ожидается. Забавно, это эмитент сообщил, что выпуск планировался попозже, но ему посоветовали выходить сейчас :) До отчетности действительно может быть проще :) ➤ Ко мне вернулась настороженность в отношении эмитента - занимают излишне часто и много. При этом по параметрам новинка достаточно привлекательна - абсолютно лучшее предложение в длине в рейтинговой группе, да и среди своих выпусков тоже. У меня же пока остался один из прошлых выпусков, однако стратегически в планах скорее сокращение доли компании, чем удержание и наращивание. Согласно актуальным планам планируется покорение южного региона, опять разговоры про фан-парк какой-то, теперь там. Вот только про обещанный челябинский почему-то ничего не сказали. Тревожно :) 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П08 ◾️ 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 16,9% / YTM ≈ 18,3% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года 9 месяцев ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:45 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П09 ◾️ 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 3,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 21 месяц ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:45 ➤Еще один эмитент, прибывающий к нам в гости без свежих цифр отчетности. Так что ознакомительную часть пропущу, сразу переходя к более осязаемому :) ➤ Остаются осязаемыми претензии на 16 миллиардов рублей от Счетной палаты. Сумма значительная, но, хочется верить, что некий компромисс будет найден, пока что бодаются :) Но, как водится, инфраструктура в принципе демонстрирует повышенную активность в судебной сфере. ➤ На рынке эмитент представлен большим количеством непубличных размещений. Из более-менее торгующихся свежий флоатер БО-П07 c 3,5% к КС. По фиксам особых ликвидных альтернатив и нет, так что новинка явно будет востребована рынком. 👾 УПТК-65 001Р-02 ◾️ $RU000A10ERD8 📊 🅱️🅱️ | НРА [13.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 22% / YTM ≈ 24,4% [30 дней] ⚠️ CALL через 22 и 34 месяца ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 4% с 36 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ❓ О компании. Сервисный металлоцентр, расположенный в Санкт-Петербурге, специализирующийся на переработке рулонного металлопроката. 💰 Финансы в цифрах свежестью не веют - лишь РСБУ за 9 месяцев 2025 года: ⬆️ Выручка: 3,28 млрд. (3,08 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 44,8 млн. (68,2 млн.) 🛑 Краткосрочные заёмные средства: 5,5 млн. (58,4 млн.) 🛑 Долгосрочные заёмные средства: 890,6 млн. (476,7 млн.) 🛑 Проценты к уплате: 70,6 млн. (3,3 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 33,8 млн. (88,5 млн.) ➤ Отчетность типичного трейдера - повышенные обороты по выручке при минимальном выхлопе. А чтобы жизнь медом не казалась, купили порося крепко увеличили долговую нагрузку. С новинкой долгосрочные займы превысят миллиард. 💬 Мнение автора. Не могу убедить себя в том, почему выпуск с параметрами откровенно хуже рынка должен попасть ко мне в портфель. Выдающейся отчетности не видно, в рейтинговой группе великое множество предложения не хуже. Так что пропускаю без всяких угрызений совести :)

РФ рынок: что нас ждёт сегодня Индекс мосбиржи упал на 0,2% до 2774 пунктов. Юань упал на 0,53% до 11,62. Нефть выросла на 7,1% до $108,4. В Иране уничтожили крупнейший мост в Иране, на что Йеменские хуситы атаковали Тель-Авив. Причем, еще они могут атаковать корабли в красном море. Эскалировать есть куда. Компании: 1)Астра: много неопределенности Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка компании выросла на 18,6% г/г до 20,4 миллиардов рублей. EBITDAC компании выросла на 7,4% г/г до 4,5 миллиардов рублей. NIC упал на 20% г/г до 3,9 миллиардов. Нейтральный отчет, на 2026 прогноз не дали, но до 2030 ждут 30% среднегодового роста отгрузок. Компания в моменте стоит 13 P/NIC 2025, ДД будет не менее 1%. Сложное макро мешает компаниям сектора расти, компании стараются сдвигать максимально вправо расходы на IT, которые можно перенести. Это давит на результаты IT сектора, да предсказуемость финансовых результатов у всех упала. Пока тут нет идеи, да и до 4кв 2026 мы не будем понимать финансовый результат по году. По мультипликаторам есть более дешевые компании в секторе. 2)Headhunter: рынок работодателя Индекс хедхантера в апреле вырос до 11,4 vs 9,8 в марте. В марте 2025 значения индекса было всего 5,9. А он показывает отношение количества активных резюме к количеству активных вакансий. Значение выше 8 пунктов говорит о высокой конкуренции за рынок труда. Количество вакансий в 1кв упало на 28% г/г. Судя по всему, увидим отрицательный рост г/г по выручке в 1кв 2026. Безработица в марте остается на рекордном низком уровне в 2,1%. При этом в простое, вынужденных отпусках и работающих неполный день сейчас 17-18% от рабочей силы. Такого не было никогда, и это смягчает положение на рынка труда. Индекс HH показывает в большой части гражданскую экономику, в которой дела так себе, а есть еще и военная экономика в которой дела получше. Но ЦБ думает терминами совокупного спроса, и душит гражданскую часть экономики жесткой ДКП. 3)Ivat: пока без связи Компания слабо отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка компании упала на 4% до 3,2 миллиардов рублей. Чистая прибыль компании упала на 25% г/г до 1,42 миллиардов рублей. NIC оказался около нуля! FCF оказался отрицательным за год. Ждут 4-5 миллиардов рублей выручки за 2026. Слабый отчет, бумага не только не растет, но и обладает одними из самых дорогих мультипликаторов в секторе, P/NIC и P/FCF зашкаливают. Бумагу любят гонять спекулянты, тут капитализация в 15 миллиардов рублей и фрифлоат в 11% - небольшой размер добавляет волатильности. Ну и гоняют туда-сюда друг другу. Резюме Широкий рынок продолжает находиться в боковике, но в целом игнорирует движения в нефти, нефть -5% мы стоим, нефть +7% мы тоже стоим. Какая-то апатия на рынке, которая всех утомляет. Но все равно глобально конфликт на ближнем востоке для рынка позитив - это и про повышение устойчивости бюджета, и про рост финреза ряда компаний. Каждая неделя приводит все к большим дисбалансам на рынке и это будет сложнее устранить. Всем хороших выходных!

Мосбиржа - фундаментальный сдвиг? Можно сколько угодно сравнивать Московскую биржу с «казино», которое всегда остается в плюсе, но период повышенных заработков на процентах и чужих деньгах подходит к логическому завершению с каждым заседанием ЦБ. Сегодня предлагаю подбить итоги 2025 года и экстраполировать их на будущие результаты компании. 🏦 Итак, совокупные доходы биржи за отчетный период снизились на 11,1% до 129 млрд рублей. Несмотря на общее падение, структура доходов претерпела фундаментальный сдвиг. Если в 2024 году процентный доход доминировал, то теперь он заметно сжимается, а год к году падает на 38,9%. Пик доходности на высокой ключевой ставке уже позади, поэтому менеджмент сейчас делает упор именно на комиссионном доходе. Комиссионные доходы выросли за 2025 год на 24,9% до 78,7 млрд рублей. Ключевыми драйверами в 4 квартале стали: денежный рынок за счет огромных объемов операций РЕПО (+22%), срочный рынок, где инвесторы активно хеджировались и спекулировали на волатильности (+59%) и рынок облигаций на буме первичных размещений (+62,8%). А вот крайне низкая активность инвесторов на рынке акций привела к снижению доходов этого сегмента на 23,9%. Расходы при этом не стоят на месте. Операционные затраты выросли на 12,4% до 52 млрд рублей. Основной удар пришелся на маркетинг (+64,7%) и ФОТ (+9,6%), так как борьба за новых частных инвесторов и рабочую силу требует все больше вложений. Соотношение расходов к доходам (Cost-to-Income) выросло до 40,3% против 32% годом ранее. В итоге чистая прибыль Мосбиржи сократилась на 25,1% до 59,4 млрд рублей. 💰 Что касается дивидендов, то биржа традиционно направляет на выплаты не менее 50% от чистой прибыли. В последние годы эта цифра достигает 75%. В итоге СД Мосбиржи рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 19,57 рублей акция, что ориентирует нас на 11,6% доходности. Такая доходность является выше средней по рынку, что вполне неплохо. Главный риск на 2026 год - дальнейшее сжатие процентной маржи при сохранении темпов роста расходов. Если посмотреть на ситуацию трезво, то по мере снижения ключевой ставки давление на прибыль продолжится. Комиссии это едва ли перекроют. И все же Мосбиржа остается интересным кейсом на рынке, который ранее перформил высокую ключевую ставку, а сейчас переходит к более консервативным инструментам заработка. Вопрос цены сейчас выходит на первый план. С одной стороны, мультипликаторы стоимости выглядят приемлемо (P/E 6,7 и P/B 1,5). Оценка почти в 7 годовых прибылей сейчас ниже средних значений за последние 10 лет. С другой - мы должны учитывать почти гарантированное снижение прибыли в ближайшие годы. В общем, решение каждый для себя примет сам, но Мосбиржу я в портфеле держу. ♥️ Пятница - это ли не повод закидать Мосбиржу ой, статью лайками. Глядишь и выходные пройдут радостнее из-за вашей поддержки.

🚀 Мега Облигации — когда деньги начинают работать за тебя Можно ещё подумать. Сравнить. Подождать. А можно уже сегодня быть в рынке — и зарабатывать. Вот реальность 👇 📊 Что есть на сегодня: Доходность за всё время: +42,39% Доходность за последний год: +31,11% За последний месяц: +3,09% Обгоняет индекс Мосбиржи: +45,67% Существует: 1 год 8 месяцев Мастер-счёт: 59 000 ₽ Доступна на ИИС 🔥 Почему это лучший вход для новичка 1️⃣ Без сложностей Не нужно разбираться в облигациях, рейтингах и дюрации 👉 Всё уже заложено в стратегию 2️⃣ Без времени Не нужно следить за рынком 👉 сделки совершаются автоматически 3️⃣ Не угадайка — система Внутри: – корпоративные облигации – рейтинг A- и выше – диверсификация – контроль риска – регулярная перебалансировка 👉 Это управляемый процесс, а не хаос 4️⃣ Доходность, которая работает 👉 +42,39% за всё время 👉 +31,11% за последний год 👉 +3,09% всего за последний месяц Пока многие «ждут» — здесь уже зарабатывают 5️⃣ Обгон рынка +45,67% к индексу Мосбиржи 👉 не просто доход, а результат выше рынка 6️⃣ Можно через ИИС 👉 + налоговые льготы 👉 ещё больше итоговая доходность 7️⃣ Психологически легче Нет: – паники – суеты – импульсивных решений 👉 стратегия делает всё за тебя 🧠 Самое честное Ты не обязан быть экспертом, чтобы зарабатывать на рынке Но ты обязан принять решение — зайти или продолжать откладывать ⚡️ Пока ты думаешь: Кто-то уже: – получает купоны – фиксирует прибыль – увеличивает капитал 🎯 Как подключиться (3 шага) Шаг 1. Откройте отдельный брокерский счет в Т-Инвестиции (Главная 👉 Открыть новый счет или продукт 👉 Открыть брокерский счет) Шаг 2. Найдите стратегию и нажмите «Следовать» Шаг 3. Пополните счет 👉 можно с минимальной суммы 👉 но лучше — с рекомендуемой для максимальной эффективности ⏳ Идеального момента не будет Зато есть момент — начать